Риски и угрозы банковской системы России в 2015 году

2015 год для российской банковской системы может стать не только худшим с 2009 года, но и худшим в современной истории России.
Основные риски и угрозы:
это обеспечение достаточности капитала (на фоне падения прибыли банков при огромных рисках в активах – рост списаний по кредитам и убытки от рыночных активов). Это потребует докапитализации банков;
трудности в фондировании на внутренних и международных рынках капитала;
необходимость рефинансирования более 100 млрд внешней задолженности;
потенциальный отток вкладчиков, если доверие к банкам начнет снижаться при условии продолжения шторма на валютном рынке;
потенциальный резкий всплеск по кредитным просрочкам.
Каждый аспект интересен, но остановлюсь пока на последнем – кредитование.

Текущий (на 01.12.2014) объем кредитования в рублях – 36.7 трлн руб, просроченных кредитов на 1.66 трлн (+360 млрд за год). Это 4.5% от всех рублевых кредитов. В начале 2008 было 1.6%, максимум 6.5% (май 2010), год назад 4.2%. Сейчас резкого роста просрочек пока не наблюдается.

Стабильность в основном за счет высокой кредитоспособности компаний, а у населения просрочки растут с января 2013 (с заметным ускорением с апреля 2014).

Реакция (с точки роста просрочек по кредитам) на ухудшение экономических и финансовых условий обычно происходит с лагом в 2-4 месяца. Например, ухудшение кредитоспособности компаний в 2008 началось лишь к декабрю 08, тогда как все активно сыпалось с августа.

В этот раз ухудшение финансовых и экономических условий произошло с октября, а резкое ухудшение в декабре. Поэтому первичный негативный эффект будет в первом квартале 2015.

По моим оценкам и расчетам, в 2015 может быть следующее. Совокупный объем рублевых кредитов увеличится в лучшем случае на 5% год к году (в этом году +15%, в 2013 +20%, в 2012 + 25%, в 2011 + 33%). Причем почти нулевой прирост кредитования в 2015 будет за счет рефинансирования и реструктуризации инвалютных кредитов в рублевые на 2-2.5 трлн руб. Однако, весьма вероятно сокращение кредитования в годовом выражении (впервые с 2009-2010).

Факторы сокращения кредитования:
негативные ожидания экономических агентов относительно экономических и инвестиционных перспектив в России;
тотальное снижение платежеспособности и кредитоспособности, как населения, так и компаний (инфляция растет значительно быстрее, чем номинальные доходы);
сокрушительное влияние на реальный сектор экономики экстремисткой, вредительской денежно-кредитной политики ЦБ РФ, что привело к кредитному параличу с невозможности рефинансирования и банковскому кризису;
ужесточение условий выдачи кредитов.
закредитованность населения и общее насыщение спроса
В 2015 просрочки по кредитам (при негативном развитии событий) могут достигнуть 2.5-2.8 трлн (до 6.7% от общего объема кредитов), что можно считать еще не самим плохом сценарием и до 3.5-4.5 трлн (почти в 3 раза выше, чем сейчас), если экономика и компании начнут рушаться с неимоверной силой. Положительный сценарий на 2015 пока сомнителен, учитывая текущие тенденции, инерционную составляющую и то, что ЦБ РФ меняться особо не собирается.

Обычно, банки на каждый рубль роста просрочек по кредитам создают два рубля резервов на потенциальные списания. Эта формула работает уже 4 года.

Сейчас у банков около 3.2 трлн резервов под кредитные списания при 1.6 трлн просрочек по кредитам или 1.9 трлн, если учесть просрочки по валютным кредитам. Таких резервов более, чем достаточно для устойчивости банковской системы в данный момент.

За последние 12 месяцев расходы банков на создание резервов под возможные списания составили 770 млрд рублей при росте просрочек на 360 млрд или 440 млрд с учетом инвалютных. За прошлые 4 года пропорция была примерно аналогичная.

За последние 10 лет в российской банковской системе была две стадии накопления резервов – это с октября 2008 по февраль 2010 и с февраля 2013 по настоящий момент. Расходы на создание резервов – это прямой удар по рентабельности банков.

Ниже на графике консолидированная годовая прибыль ВСЕХ российских банков в млрд руб.

Оценочная годовая прибыль около 850 млрд рублей после создания резервов и прочих расходов. Рост прекратился в 3 квартале 2012, а со второго квартала 2014 сокращение. Падение прибыли не столь радикальное, но результаты деятельности стремительно ухудшаются. С сентября по конец ноября падение прибыли составило почти 20% к аналогичному периоду прошлого года.

Однако, если просрочки продолжат рост, то банки не смогут поддерживать коэффициент два (резервы к просрочкам).

Учитывая рыночные убытки и валютные издержки, прибыль российских банков в 2015 может упасть до 250-300 млрд (более, чем в 3 раза от 2014) и это, если просрочки по кредитам не будут выше 2.5 трлн руб. Падение прибыли из-за сокращения чистой процентной маржи, роста операционных издержек, рыночных убытках, валютных издержках и при росте расходов на создание резервов на фоне нулевых темпов роста кредитования (в 2015).

Критический уровень – это рост просрочек до 3 трлн и продолжение хаоса на рынке активов, что приведет к убыткам банков (впервые с 1998) со всеми вытекающими проблемами. У многих банков могут быть проблемы в выполнении требований по достаточности капитала.

Будет не просто в 2015, но крупнейшие банки (ТОП 30) должны устоять.